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無線通信
2015/4/16 09:51

4G產業鏈有望持續景氣 資本開支整體增長9%

中國證券報-中證網  王榮

隨著FDD-LTE牌照的發放,中國電信中國聯通發力4G網絡建設,為其流量經營提供管道支持。2015年,三大運營商整體資本開支將增長9%。產業鏈上的上市公司將持續受益。

中國電信2015年干線光纜線路工程(第一批)光纜采購項目招標結果已經出爐,包括光纜、光纜接頭盒和硅芯管。據悉,廣東電信將以百兆光纖寬帶骨干網匹配百兆4G制式網絡。

資本開支整體增長9%

受移動用戶滲透率飽和、語音業務遭到OTT廠商侵襲等影響,電信運營商收入增速放緩,業績開始下滑。2014年,三大運營商合計實現收入12497億元,同比持平;合計實現凈利潤1309億元,同比下降8%。

但值得注意的是,流量收入持續增長,2014年移動寬帶收入達1506億元,同比增長43%,目前體量雖小但空間巨大,將成為運營商未來的主要增長點。分析人士指出,在此背景下,運營商將加大對網絡的投資,以滿足日益增長的流量需求,同時拓展流量經營,實現流量數據的價值挖掘。

年報顯示,2015年,三大電信運營商資本開支整體將增長9%,達到4075億元。其中,中國移動為1997億元,同比下降6%;中國電信為1078億元,同比增長40%;中國聯通[微博]約1000億元,同比增長18%。中國聯通和中國電信資本開支大幅度增加,中國移動的資本開支也保持在相對高位水平。

分析三大運營商的資本開支發現,4G投資高達1532億元,同比增長22%,IT支撐及新業務投入大幅增長36%至360億元,成為運營商投資增幅最大領域。

產業鏈持續景氣

三大運營商加大資本開支,產業鏈上的上市公司將最先受益。

中國電信2015年干線光纜線路工程(第一批)光纜采購項目中,包括光纜、光纜接頭盒和硅芯管等。核心的干線光纜由烽火通信中天科技中標,硅芯管和光纜接頭盒中標廠商分別是凱樂科技及中天科技。

作為4G設備招標的主要受益者,中興通訊2014年收入814.7億元,同比上升13.6%。其中運營商網絡板塊實現營業收入467.7億元,同比上升14.9%。公司稱,主要原因是4G系統設備、路由器交換機光通信系統等產品營業收入上升所致。

大富科技一季度業績環比回升,公司2014年第四季度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為3300萬元,出現了單季最低值。公司預計,2015年一季度將扭轉局面,走出低谷,業績環比上漲幅度將超過100%。

除了基礎設施投入,招商證券分析師指出,在流量爆發的背景下,運營商將加大對智能管道、流量大數據等領域的建設,信令、BSS、OSS以及運營商大數據相關子行業的企業將受益。

移動通信網優公司世紀鼎利預計,2015年一季度凈利潤為1717萬-1816萬元,同比大幅增長420%-450%。2014年,公司實現營收4.47億元,同比增長27.3%,歸屬于母公司所有者凈利潤4386萬元,成功扭虧。

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